双杀对冲
索罗斯凭对冲基金闻名。对冲基金(HedgeFund),本来是指投资者为避免蒙受不确定的风险,故同时做多或做空期货以抵销风险并赚取差价。不过,这种避险式的投资方式,渐渐发展成一种两面下注的超级豪赌。
索罗斯采取的是主动式双杀(DoublePlay)。比如,索罗斯要他的助手从行业中挑出最好的公司,做多这支股票。另外投资一家业内最差的、负债沉重、财务报表很差的公司,这种股票如果咸鱼翻身可以翻很多倍,索罗斯会同时买进这两支股票。事实上,这种方法使索罗斯获得了很大的成功。与索罗斯同龄的巴菲特不玩杠杆交易,他是纯粹用现金的投资人。而索罗斯则是杠杆玩家,他有一套基本的财务控制方法,并确保自己的钱多于杠杆融资必需的资金。
索罗斯三大经典战役
索罗斯前半生低调,但踏入20世纪90年代却频频有惊世之举。1992年的英镑之战、1997年的亚洲金融风暴与1998年香港官鳄大战,这三场战役令索罗斯尽人皆知,并为他赢得了“历史上最伟大的投机者”、“国际金融大鳄”等等毁誉参半的称号。
不过,东南亚之役的全胜,也许令索罗斯太过自信了,以致低估了俄罗斯的债务黑洞,俄罗斯金融危机令量子基金重创20亿美元。而接下来的2000年网络科技泡沫,索罗斯与史坦雖然估中了泡沫必然破灭,但却错估了时间,结果又狠狠地赔了一大笔,大将史坦及部分高层引咎辞职,索罗斯亦惟有重出江湖,重组公司。
兴意阑珊的索罗斯公开承认自己已失去对金融走势的洞察力,而自己对金融市场的影响力也将消退。他在接受英国广播公司访问时表示:“我已经不想再刷新纪录,只对如何保障以前累积下来的资本感兴趣。我老了,得保守一点才行。我就像一个上了年纪的拳击手,不应再回到拳击场。”2000年4月28日,70岁的索罗斯举行记者招待会,表示以后不再从事股汇市场的豪赌活动,改奉行保守安全的投资策略。