三．选择一个交易工具

　　当开始设计一个交易系统时，我们需要做的下一件事是，决定我们该如何来达到我们的。现在有大量的交易工具适用于从股票，货币市场，到金融衍生物如期货和期权。

　　比方说，对于道琼斯30指数来说，有以下几个不同的交易渠道来操作这只指数：

　　1、指数中独立的个股。

　　2、一个ETF基金

　　3、期权

　　4、期货

　　5、套利（注：英国金融衍生物交易免税）

　　以上的每一个交易工具都可以进一步的细分，目前现在有3个道琼斯30指数ETF，和2个期货品种。每个工具都有它自己的优点，以及或多或少有些不同的交易特性。本文的目的是发展一个道琼斯指数的日内交易策略，我们在一天内开平仓，同时遵守我们使用的交易工具的规则：

　　1、低成本手续费。由于交易频繁，因此手续费必须最低，交易个股时除外。

　　2、流动性。要有足够的成交量使我们的单子能进出自如，不会有追不进和砍不掉的情況出现。

　　3、委买、委卖价格间不能差距过大。普遍来说，在一个流动性好的市场中，委买、委卖价格间距都不大。本交易适用于委买、委卖价格间距不超过5-8pts。道琼斯指数迷你期货（在CBOT电子盘中交易）正好适合本文的交易系统所需要的规则和交易目标，至少日均100000口成交量，委买、委卖价格间距不超过1点，平均每口合约价值，道琼斯指数每点价值5美元。为了发展此日内交易系统，对我们想进行交易的获得历史数据并加以测试是非常重要的。

　　四，交易系统的建立

　　因此我们决定发展道琼斯指数期货的日内交易系统，下面我们需要分析市场特性，并在建立我们交易时得到统计优势。建立系统就是设置标准化条件，使我们能分辨出可能赢利的交易。一旦有利于我们得到优势的市场特性明确出现，系统设置的条件就将起作用。让我们举了例子：

　　区间突破是一个非常流行的交易方法，这个理论的背后是市场将在我们开始交易的日子前出现极度的波动（无论高点还是低点），这种理论有多大的可靠性？用迷你道琼斯指数期货做测试，2004年1月到2004年6月，共128个交易日，我们得出下面的结果：

　　第一次区间突破价格已存的高点，低点:总体比例(124天):

　　15minutes4133%

　　30minutes5746%

　　45minutes7863%

　　60minutes8669%

　　75minutes9173%

　　90minutes9577%

　　105minutes10383%

　　120minutes10585%

　　135minutes11290%

　　150minutes11290%

　　165minutes11391%

　　180minutes11593%

　　在测试中可以看到1/3（33%）的日子里，15分钟线的高点和低点都被突破，而突破1小时线的日子有2/3（66%），突破3小时线的日子多于90%。以上可以看出此统计很有意义。假如我们用60分钟的高低点突破进行交易，并把止损设在反方向突破时，我们全部交易中有69%不会被止损。嘫而我们还需要检测我们的数据有多少否符合以下现实，事实上绝大多数的日内波动发生在开市时，只给予我们少量的空间入场获利。