主持人3:25pmET

　　在目前美国股市如此波动不稳的情況下，你认为投资者应否考虑向海外转移投资？

　　希勒先生3:25pmET

　　当然，转向海外投资是一个分散投资的方法，并且不失为一个好主意。嘫而，投资者们应该认识到，全球各个市场都存在着相互作用的某种趋势，尤其是美国市场和欧洲市场。

　　主持人3:26pmET

　　你认为出现全球性的衰退可能性有多大？这种全球性的衰退是如何发生的？

　　希勒先生3:27pmET

　　我认为出现全球衰退是不可能的。但出现持续的衰退可能性仍是有的。当然，加速上升的通货膨胀率可能使美联储紧缩信贷。我们确实没有真正理解通货膨胀的变动原理。更有甚者，证券市场的重大下跌可能会引起信心的削弱，并且使美联储难以阻止衰退。

　　1987年，证券市场下跌对投资者信心没有造成什么影响。但是在另一次重大的股市下跌中，公众反映可能与此不同。

　　Jon来自Stanfordedu网站3:28pmET

　　假定目前市场价值过分高估，那么公众应采取何种最为谨慎的手段来管理他们的储蓄和投资？

　　希勒先生3:29pmET

　　持有股票投资组合的个人必须降低他们对投资组合的信任度，因为这些投资组合的长期价值是不能持久的。当然，他们可以出售部分手持股票。他们同时也应考虑增加收入中的储蓄比重，并应力图保持长期的劳动收入水平。对证券市场的过度信任正使得一些人忽视他们的其他收入来源。

　　主持人3:30pmET

　　因特网的发展是如何改变证券市场的面貌的呢？

　　希勒先生3:29pmET当然，因特网的发展是一个极为重要的技术革新，正如铁路的发展或是汽车的发展一样。因特网的发展是一个重要的革新，但是可能并不是上个世纪我们所见到的所有革新中最重要的一个。但是对投资者来说它的重要性确实是可见的。我们每日都要使用因特网，而且我们已拥有使用它的实践经验，这使得我们在评价因特网的未来时反应过度。

　　Jesse3:32pmET

　　你认为微软分拆对市场有何影响？如果不分拆呢？

　　希勒先生3:34pmET

　　4月14日，市场下跌很多，而且媒体把这次下跌与微软一案联系起来，原因是它是唯一的大公司。这也使公众因此倾向于夸大微软一案的重要性。微软一案的长期的重要性难以预测，但是当时的市场下跌已说明该案的判决对市场而言是利空的。

　　主持人3:34pmET

　　在你的书中，你专门分出一部分来描述从华尔街传出的丑闻，尤其是有关分析师和新闻记者的丑闻。你认为这些丑闻是如何影响股价的？

　　希勒先生3:36pmET

　　一直以来，媒体对分析师和股市如此关注，以致于媒体充当了股票的巨大的广告运动。作广告的人知道，要想使公众对产品产生真实有效的需求，就必须广而告知。现在证券市场做了大量的广告。大量的传媒倾向于拥有大量的以出售股票为生的人们作为他们的特色，因为公众乐于听这些人的，而且他们也乐于在电视上频频露脸来推销股票。